陷入债务困境多年的武汉当代科技产业集团股份有限公司（下称：当代集团）炒股10倍杠杆，终于传来破产重整的进展消息。

9月24日晚间，国内麻醉镇痛药龙头人福医药（600079.SH）对外发布公告称，控股股东当代集团已被债权人申请破产重整。截至目前炒股10倍杠杆，当代集团依然是人福医药大股东（持股23.70%），昔日的湖北首富艾路明仍为上市公司实际控制人。未来一旦当代集团进入破产重整程序，人福医药控制权可能发生变动。

（昔日当代集团产业版图 来源：当代集团官网）

昔日明星企业跌落神坛

官网资料显示，当代集团成立于1988年7月，是注册在武汉东湖新技术开发区内的一家民营高新技术集团公司，注册资本55亿元。事实上，早年创立时，当代集团的前身武汉市洪山区当代生化技术研究所并没有如此雄厚的资本，公司早期注册资本仅2000元。

现年68岁的艾路明，系当代集团创始人。与一般民营企业不同的是，当代集团的创始人是武汉大学的7个研究生，艾路明是其中之一。经过30多年耕耘，艾路明纵横商海，产业版图横跨医药、文化、教育、体育、房地产及旅游产业，巅峰时期曾建立了资本市场的“当代系”，当代集团旗下一度掌控了多家上市公司，包括人福医药、三特索道（002159.SZ），当代明诚（600136.SH）和天风证券（601162.SH）。

多数当代集团体系内部员工了解的是，虽然艾路明多年以来已不再操持具体经营业务，但从过去至今，他一直是当代集团和人福医药的核心人物。

“经过三十多年的发展，当代集团已逐渐发展壮大成一家大型的民营产业集团，在全国具有一定影响力。截至2020年9月30日，当代集团资产总额逾1000亿元。”公司官网资料称。

回溯当代集团的产业发展路径可以发现，公司千亿资产规模过去基本是凭借高杠杆融资，并进行外延式并购的方式获得。

2020年疫情发生后，受外部市场环境变化以及自身高杠杆扩张等因素影响，当代集团于2022年4月出现债务危机，当时公司发行的2019年度第一期中期票据发生实质性违约，进而引发后续一系列交叉违约。

在当代集团出现流动性危机之后，公司内部也出现了员工陆续离职的情况。在债务危机初露端倪的2022年3月，作为公司的“灵魂人物”，艾路明重新“坐镇”，试图挽救公司于水火之中，开启了一系列“卖卖卖”的资金回笼运作，然而终究还是无力回天。

据武汉本地媒体报道，在风险出现后，当代集团在地方政府、债权人和投资人等支持下，积极开展了自救，按照“分块推进、分步实施、统筹债务整体化解”的工作思路推进债务风险化解。

截至2024年9月23日，人福医药公告称，最近一年，当代集团因债务问题涉及的诉讼及仲裁共161起，标的金额合计约323.30亿元。

2024年9月，人福医药披露称，上海证券交易所出具《纪律处分决定书》，对人福医药及其控股股东当代集团、实际控制人艾路明及有关责任人予以纪律处分的决定。

人福医药发生多笔关联交易，所涉金额巨大，均未履行相应决策程序和信息披露义务，且经监管问询，仍未采取措施核实并准确披露关联关系，在获悉相关关联关系后，也未及时披露关联交易情况，影响投资者的知情权。

“人福医药控股股东当代集团、实际控制人艾路明作为上述关联交易对方的控制方，故意隐瞒其与相关方的关联关系，导致人福医药未能真实、准确披露相关交易情况，情节严重。”上交所称。

控制权恐生变

人福医药称，当代集团是在9月24日当天收到武汉市中级人民法院（下称：武汉中院）发来的《通知书》，主要内容为武汉信用风险管理融资担保有限公司（下称：武汉担保公司）、天津晟曌律师事务所（下称：天津晟曌）以当代集团不能清偿到期债务并且明显缺乏清偿能力为由，向武汉中院申请对当代集团进行重整。

天眼查显示，武汉担保公司系武汉本地的国有企业，为武汉金融控股集团成员。尚不清楚当代集团与武汉担保公司以及天津晟曌之间的债务情况。

一位多次参与破产重整的企业负责人告诉第一财经记者，当企业遭遇债务缠身且明显缺乏清偿能力的时候，债权人可以向法院申请对这家企业破产重整或破产清算，至于法院是否批准以及何时批准，则要看企业具体的情况。

根据《破产法》，法院应当自收到破产申请之日起15日内裁定是否受理。人福医药称，截至此公告披露之日，公司尚未收到武汉中院受理申请人申请当代集团重整事项的文件，申请人的申请能否被法院受理、当代集团后续是否进入重整程序尚存在重大不确定性。

事实上，当代集团旗下目前颇有价值的资产当属人福医药的股权以及这家上市公司的控制权。

据9月23日，人福医药披露称，当代集团所持有的公司股份3.87亿股，已全部被司法标记及轮候冻结，占其所持有公司股份总数的100%，占公司总股本的23.70%。

截至9月24日收盘，人福医药报收17.07元，涨幅6.09%，总市值达278.63亿元。若以此股价计算，当代集团手握的股权市值达66亿元。

近年来，人福医药业绩并未出现大幅增长。2024年上半年，人福医药实现营收128.61亿元，较上年同期增长3.86%，实现归属上市公司股东扣非净利润10.89亿元，较上年同期增长1.68%。

人福医药最近在公告中也“直言不讳”，“如后续当代集团相应股份涉及处置，可能会导致公司股权结构发生变动。”

吴绵强

分析人士认为，一旦武汉中院裁定受理重整申请，当代集团将通过重整程序维持企业的资产完整性和持续经营能力，有望为未来引入投资人和脱困打下基础。

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目前，集团正考虑对债权人的申请进行抗辩。