- 发布日期:2024-09-23 10:25 点击次数:146
近期,公募量化基金连续出现发行失败的情况。7月25日,创金合信红利量化选股股票宣告发行失败,累计募集时长仅10天。而上一只募集失败的产品是长城量化鑫选六个月混合,累计募集时长为3个月。
在此背后,公募量化基金整体表现不佳,业绩首尾分化较为显著。据笔者梳理,截至7月30日,剔除次新基后,今年来近九成量化基金业绩亏损,排名第一和排名末尾的基金收益率相差50%。
业绩表现最好的量化基金是长盛量化红利混合,今年收益率为13.99%,主要投资分红较高的红利风格股票,在弱市中脱颖而出。配置策略混合“踩雷”小微盘股,在今年亏损37.03%,成为当前业绩亏损最严重的量化基金。
公募量化业绩分化显著
笔者根据同花顺(300033)iFinD的数据,以“量化”为关键词进行检索,剔除次新基金后,共得到约200只量化基金。截至7月30日,年内共有172只量化基金业绩出现亏损,占比达到86%;亏损超过20%的量化基金共有28只。
同时,公募量化基金年内业绩分化极为显著。目前业绩表现最好的量化基金是长盛量化红利混合,收益率为13.99%;其次是银华海外数字经济量化选股混合,收益率为11.33%。
另一方面,大成动态量化配置策略混合、天治量化核心精选混合和信澳量化先锋混合年内亏损均超过30%,在量化基金中排名垫底。其中大成动态量化配置策略混合在今年亏损37.03%,成为亏损最严重的量化基金,收益率与长盛量化红利混合相差约50%。
笔者关注到,尽管创金合信红利量化选股股票发行失败,但是红利基金在今年弱市中表现较为突出。今年来,长盛量化红利混合的最大回撤率约3%,整体波动较小。
从持仓来看,截至今年中期,长盛量化红利混合主要持有煤炭、交通运输、银行和公用事业等行业,前十大重仓股还配置2只纺织服饰股票。该产品重仓股多属于盈利能力较强、财务较为稳健、分红派息较高的行业,即所谓红利风格股票。
此外,银华海外数字经济量化选股混合是QDII基金,在2023年及今年以来的弱市中,均取得较好的成绩,主要原因是持有美股高科技行业。从持仓来看,该产品前十大重仓股投资亚马逊、谷歌、苹果、Meta、微软、英伟达、台积电等科技股。今年中期,该产品继续增持相关科技股票。
大成动态量化为何业绩垫底?
大成动态量化配置策略混合年内亏损达到37.03%,成为业绩亏损最大的量化基金,背后是“踩雷”小微盘股。今年1月29日至2月7日,小微盘股遭遇重挫,万得微盘股指数在8个交易日内大跌41%,而该产品主要投资的是小盘股。
据天天基金网数据,今年一季度,大成动态量化配置策略混合的投资风格是小盘价值。今年1月5日至2月7日,大成动态量化配置策略混合的回撤率达到48.35%。经过后续反弹后,该产品在今年一季度亏损21.71%。
今年第二季度,大成动态量化配置策略混合仍坚持投资小微盘股票,投资风格从小盘价值转向小盘均衡。今年4月3日至16日,小微盘股再次出现较大回调,万得微盘股指数跌幅超过23%,该产品再次遭遇业绩较大调整。今年5月以来,大成动态量化配置策略混合又一次下挫,直到回调至今。
有分析指出,今年2月份小微盘股大跌主要是因为全市场普跌,小微盘股因流动性不足而跌幅更大;4月份小微盘股出现较大幅度下跌,诱因是《关于严格执行退市制度的意见》的发布,引发市场对小微盘股退市的担忧。
笔者关注到,大成动态量配置策略混合投资小盘股,是从2023年第三季度开始。在此之前,该产品曾连续4个季度投资大盘股。2023年10月,基金经理夏高开始独立管理后,该产品的投资风格就产生巨大变化,开始聚焦小盘股。
除此之外,大成动态量配置策略混合的调仓换股也十分激进。数据显示,2023年第二季度以来,该产品连续5个季度大幅调整前十大重仓股。除了2023年第四季度,其余季度前十大重仓股全部更换一遍;2023年第四季度也将前十大重仓股的9只股票更换。
据今年第二季报炒股配资软件平台,大成动态量配置策略混合前十大重仓股主要配置机械设备、基础化工、轻工制造、建筑装饰、环保等行业。
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